ตำแหน่งส่วนบุคคลและการจัดสรรพิเศษเป็นคำสองคำส่วนใหญ่ที่นำมาวางเคียงกัน สองสิ่งนี้มักเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท พยายามระดมทุนโดยไม่ทำให้เป็นปัญหาสาธารณะโดยวิธีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก - IPO
การเฉพาะเจาะจงมีการจัดตำแหน่งสถาบันที่มีคุณสมบัติสองประเภทและการจัดสรรแบบพิเศษ การจัดสรรแบบพิเศษเกิดขึ้นเมื่อบุคคลได้รับหลักทรัพย์จากบุคคลตามความชอบของบริษัท
ตำแหน่งสถาบันที่ผ่านการรับรองเป็นวิธีที่ใช้ในการระดมทุนโดยไม่ต้องส่งเอกสารทางกฎหมายใด ๆ ไปยังหน่วยงานกำกับดูแลตลาด การจัดสรรบุริมสิทธิเสนอหลักทรัพย์ของบริษัทตามความชอบสำหรับกลุ่มนักลงทุนที่ได้รับการคัดเลือกผ่านการออกหุ้นใหม่
ตำแหน่งส่วนตัวเทียบกับการจัดสรรพิเศษ
ดิ ความแตกต่างระหว่างตำแหน่งส่วนตัวและการจัดสรรพิเศษ คือการขายหุ้นของบริษัทให้กับนักลงทุนเอกชน ไม่ใช่ขายให้กับประชาชนทั่วไป การจัดสรรบุริมสิทธิเป็นกระบวนการในการออกหุ้นให้กับบุคคลที่ได้รับการคัดเลือกตามเกณฑ์ที่บริษัทกำหนด
ทั้งสองช่วยบริษัทหลีกเลี่ยงเส้นทาง IPO เพื่อหาเงิน
ตารางเปรียบเทียบระหว่างการจัดตำแหน่งส่วนตัวและการจัดสรรสิทธิพิเศษ
| พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ | ตำแหน่งส่วนตัว | การจัดสรรสิทธิพิเศษ |
|---|---|---|
| ความหมาย | การเสนอขายหลักทรัพย์ของบริษัทให้กับกลุ่มผู้ลงทุนเฉพาะกลุ่ม | การออกหุ้นและหลักทรัพย์ของบริษัทอื่นให้กับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยให้สิทธิพิเศษเป็นหลัก |
| ค่าสมัครสมาชิกขั้นต่ำ | มีค่าสมัครขั้นต่ำ | ไม่มีค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกขั้นต่ำ |
| การอนุญาตบทความ | ไม่มีการอนุญาตใน AOA-Article of Authorization | ต้องมีการอนุญาตใน AOA |
| ต้องมีบัญชีธนาคาร | การรักษาบัญชีธนาคารแยกต่างหากสำหรับเก็บเงินแอปพลิเคชัน | ไม่มีข้อกำหนดในการรักษาบัญชีธนาคารอื่น |
| ต้องมีรายงานการประเมินมูลค่า | ต้องการรายงานการประเมินมูลค่า | ไม่จำเป็นต้องมีรายงานการประเมินมูลค่า |
| ระยะเวลาการจัดสรร | มีระยะเวลาจัดสรร 60 วัน นับแต่วันชำระเงินค่าสมัคร | มีระยะเวลา 12 เดือน นับแต่วันที่ผ่านมติพิเศษ บริษัทจดทะเบียนมีระยะเวลา 15 วัน นับแต่วันที่ผ่านมติพิเศษ |
| จดหมายเสนอ | ควรมีจดหมายเสนอตำแหน่งส่วนตัว | ไม่มีเอกสารดังกล่าว |
| พระราชบัญญัติปกครอง | ควบคุมโดยมาตรา 42 แห่งพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2556 | ให้เป็นไปตามพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2556 มาตรา 62(1)ค |
| เอกสารที่เกี่ยวข้อง | เอกสารจะต้องอยู่ในรูปแบบ PAS 4 | ไม่มีข้อกำหนดสำหรับเช่น |
| เอกสารที่ต้องการ | ต้องใช้ PAS 3, PAS 4 และ PAS 5 | ต้องใช้ PAS 3. เท่านั้น |
| การจ่ายค่าตอบแทน | ชำระเป็นเช็ค ดราฟท์ผ่านช่องทางธนาคารอื่นที่ได้รับอนุมัติ | สามารถชำระด้วยเงินสดหรือสิ่งตอบแทนอื่นที่ไม่ใช่เงินสดได้ |
ตำแหน่งส่วนตัวคืออะไร?
นี่คือการเสนอขายหลักทรัพย์ของบริษัทให้กับกลุ่มนักลงทุนที่กำหนดโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อระดมทุน ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อหลีกเลี่ยงกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งใช้เวลานานและมีค่าใช้จ่ายสูง ทำให้สามารถขายหลักทรัพย์เป็นการส่วนตัวได้
ในปีการเงิน การเฉพาะเจาะจงสามารถประกอบด้วยบุคคลไม่เกิน 200 คนหรือน้อยกว่า โดยไม่รวมผู้เล่นของสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมหรือการรักษาความปลอดภัยที่เสนอให้กับพนักงานของบริษัทผ่าน ESOP
หากการออกหุ้นในบุคคลในวงจำกัดมากกว่าจำนวนที่กำหนดไว้ 200 บุคคล ก็จะกลายเป็นปัญหาสาธารณะที่ทำให้บริษัทถูกควบคุมตามนั้น
การจัดสรรหลักทรัพย์ให้กระทำแก่ผู้ลงทุนภายใน 60 วัน นับแต่วันที่ออกใบรับ มิฉะนั้นจะต้องคืนเงินให้แก่ผู้ลงทุน 15 วัน
บริษัทที่ผิดนัดในการคืนเงินนักลงทุนภายใน 15 วัน มีความรับผิดในการชำระคืนเงินทั้งหมดพร้อมดอกเบี้ย 12% นับจากวันที่ 60 ตำแหน่งส่วนบุคคลมีสองประเภท ได้แก่ ตำแหน่งสถาบันที่ผ่านการรับรองและการจัดสรรพิเศษ
การจัดสรรพิเศษคืออะไร?
เป็นการแจกหุ้นหรือออกหุ้นหรือหลักทรัพย์ของบริษัทให้แก่บุคคลที่ได้รับการคัดเลือกตามเกณฑ์พิเศษ การจัดสรรสิทธิพิเศษจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ซึ่งช่วยประหยัดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์ในที่สาธารณะ นอกจากนี้ยังเป็นวิธีที่เร็วกว่าในการระดมทุนของบริษัทโดยการออกหุ้นจำนวนมาก
อาจใช้เป็นแนวทางในการช่วยเหลือบริษัทที่ประสบปัญหาผ่านการเพิ่มทุนบางส่วนเพื่อนำบริษัทออกจากสถานการณ์ที่ย่ำแย่
ความแตกต่างหลักระหว่างตำแหน่งส่วนตัวและการจัดสรรพิเศษ
คำถามที่พบบ่อย (FAQ) เกี่ยวกับการจัดตำแหน่งส่วนตัวและการจัดสรรสิทธิพิเศษ
จำเป็นต้องมีรายงานการประเมินมูลค่าสำหรับบุคคลทั่วไปหรือไม่?
การเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะบุคคล หมายถึง เมื่อบริษัทเสนอหรือเชิญกลุ่มบุคคลให้สมัครรับหลักทรัพย์โดยการออกหุ้นตามเงื่อนไขเฉพาะ งานเอกสารเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับตำแหน่งส่วนบุคคลและรายงานการประเมินค่าเป็นส่วนหนึ่งของเอกสารนั้น
รายงานการประเมินมูลค่าควรทำโดยนักบัญชีชาร์เตอร์ดหรือนายธนาคารที่ลงทะเบียนกับ SEBI ในวันที่จัดสรร
เป็นหนี้ในวงจำกัดหรือทุน?
ตำแหน่งเฉพาะบุคคลเป็นหนี้หรือทุนหรืออาจเป็นได้ทั้งสองอย่าง แหล่งที่มาของหนี้/ทุนของภาคเอกชนให้การสนับสนุนทางการเงินแก่บริษัทต่างๆ เมื่อเงินทุนภายในและหนี้ธนาคารไม่เพียงพอต่อการเติบโต
เงินทุนไม่เพียงพออาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของบริษัท นั่นคือเหตุผลที่การจัดตำแหน่งเฉพาะบุคคลเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับธุรกิจดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน SMEs และสตาร์ทอัพ
บริษัทมหาชนสามารถไปจัดในที่ส่วนตัวได้หรือไม่?
การเสนอขายหุ้นเฉพาะบุคคลเป็นวิธีการออกหุ้นทุนเพื่อเพิ่มทุนทางธุรกิจให้กับบริษัท บริษัทมหาชนสามารถไปรับตำแหน่งส่วนตัวได้ ในบริษัทมหาชน เจ้าของหลักทรัพย์อาจประสบความสูญเสียในระยะสั้น แต่ก็สามารถได้รับผลกำไรในระยะยาวได้เช่นกัน
หากบริษัทมหาชนลงทุนอย่างถูกต้องก็จะส่งผลดีต่อบริษัทและจะเพิ่มการประเมินของบริษัทซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น
หุ้นบุริมสิทธิมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือไม่?
ใช่ หุ้นบุริมสิทธิมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง แต่จะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นด้วย หุ้นบุริมสิทธิให้เงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ เงินปันผลขึ้นอยู่กับมูลค่าของหุ้นทั้งหมด
เมื่อมีการจ่ายเงินปันผล ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ อย่างไรก็ตาม ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้มีสิทธิออกเสียงเหมือนผู้ถือหุ้นรายอื่น
ทำไมบริษัทถึงออกหุ้นบุริมสิทธิ?
บริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิเพื่อเพิ่มทุนทางธุรกิจ หุ้นบุริมสิทธิเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ในขณะที่พวกเขาเพิ่มทุน
ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิยังได้รับสิทธิเหมือนได้รับเงินปันผลที่จ่ายให้ก่อนผู้ถือหุ้นรายอื่น ในขณะที่มีการชำระบัญชี ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิสามารถเรียกร้องในทรัพย์สินของบริษัทได้เช่นกัน
บทสรุป
ทั้งในวงในและการจัดสรรบุริมสิทธิ ผู้ถือหุ้นมีสิทธิที่จะเพิกถอน ตอบรับ หรือปฏิเสธหนังสือเสนอซื้อ บริษัทไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่เป็นกระบวนการส่วนตัว ทั้งคู่ต้องมีมติพิเศษก่อนในบริษัทจึงจะผ่านได้
ทั้งตำแหน่งเฉพาะบุคคลและการจัดสรรพิเศษจะใช้ในกรณีที่บริษัทไม่ต้องการเลือกเสนอขายหุ้น IPO เป็นหลักเนื่องจากการเสนอขายหุ้น IPO มักจะมีราคาแพง
การจัดสรรบุริมสิทธิและบุคคลในวงจำกัดอาจใช้ไม่ได้ในหุ้นนั้น และหลักทรัพย์ของบริษัทสามารถถือได้โดยบุคคลและบริษัทโดยไม่ต้องจ่ายราคายุติธรรมที่ถูกต้องสำหรับพวกเขา
อ้างอิง
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2795658
- https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
- https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/content/pdfs/194NT070618_A2.pdf
