การแยกส่วนและการแยกออกเป็นส่วนประกอบของการขายซึ่งเกี่ยวข้องกับการแบ่งบริษัทหรือการขายส่วนหนึ่งของบริษัทให้กับบริษัทอื่นที่นำไปสู่การสร้างสาขาที่แยกจากกัน
สปินออฟ vs สปลิทออฟ
ดิ ความแตกต่างระหว่าง Spin-off และ Split-off คือในการแยกบริษัทแม่จะจำหน่ายหุ้นของบริษัทที่ถูกขายให้กับผู้ถือหุ้นเดิม ในขณะที่ในกรณีของการแตกหุ้น หุ้นของบริษัทที่ถูกขายจะถูกโอนไปยังบริษัทแม่
ในการแยกส่วนผู้ถือหุ้นจะได้รับส่วนแบ่งจากสอง บริษัท ในขณะที่ผู้ถือหุ้นแยกกันแลกเปลี่ยนหุ้นของพวกเขาสำหรับหุ้นใหม่ของ บริษัท ย่อย
ผู้ถือหุ้นที่แยกตัวออกจากบริษัทแม่จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นและเจ้าของกิจการใหม่ ในขณะที่ผู้ถือหุ้นที่เหลือเป็นเจ้าขององค์กรแม่ กลยุทธ์นี้เป็นประโยชน์ต่อทั้งบริษัทแม่และบริษัทในเครือโดยการป้องกันการเข้าซื้อกิจการที่เป็นปรปักษ์และผลประโยชน์ต่อบริษัทโฮลดิ้งผ่านการขายหุ้น
ความแตกต่างหลักระหว่างการแยกส่วนและการแยกออก
บริษัทใช้กลยุทธ์ทั้งสองเพื่อสร้างแผนกใหม่ มีความแตกต่างที่โดดเด่นระหว่างการแยกส่วนและการแยกออกขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ การสนทนาต่อไปนี้สรุปความแตกต่างระหว่างการแยกส่วนและการแยกส่วน
ความหมาย
การแยกตัวออกเป็นกลยุทธ์การขายซึ่งบริษัทแม่แบ่งออกเป็นบริษัทย่อยแห่งใหม่ซึ่งเป็นอิสระจากประเด็นทางกฎหมายจากบริษัทแม่
ในทางกลับกัน การแยกส่วนเป็นกลยุทธ์ในการปรับโครงสร้างหนี้ โดยที่ผู้ถือหุ้นของบริษัทย่อยแห่งใหม่เป็นผู้ถือหุ้นเดิมในบริษัทแม่ ผู้ถือหุ้นขายหุ้นในบริษัทเจ้าบ้านแล้วย้ายไปยังแผนกใหม่
กรรมสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น
ในการแยกส่วน หุ้นของทั้งแผนกใหม่และบริษัทเจ้าภาพจะถูกแบ่งปันระหว่างผู้ถือหุ้น กลยุทธ์นี้ไม่ต้องการให้ผู้ถือหุ้นสละสิทธิ์ความเป็นเจ้าของในองค์กรแม่เพื่อดำเนินการในส่วนใหม่
ในทางกลับกัน ผู้ถือหุ้นของบริษัทย่อยที่ถูกแยกออกจะต้องสละหุ้นในบริษัทแม่ ผู้ที่สละหุ้นในองค์กรแม่จะมีสิทธิได้รับการจัดสรรหุ้นในบริษัทย่อย
แหล่งข้อมูลบริษัทแม่
ในการแยกส่วน บริษัท ใช้ทรัพยากรขององค์กรหลักเพื่อสร้างข้อมูลประจำตัวใน บริษัท ย่อย อย่างไรก็ตาม ในการแยกออก ทรัพยากรของบริษัทแม่จะไม่ถูกใช้ในบริษัทย่อย
องค์กรแม่ขาดอำนาจในบริษัทย่อย และไม่สามารถแยกการดำเนินงานออกจากหน่วยงานของตนเองได้ เป็นความรับผิดชอบของผู้ถือหุ้นในการตัดสินใจเกี่ยวกับการกระทำของตน
การรักษาภาษี
บริษัทส่วนใหญ่ชอบการแยกส่วนเพราะไม่ต้องเสียภาษี กลยุทธ์นี้ช่วยให้บริษัทแม่ไม่ต้องเสียภาษีเพิ่มเติม ในทางกลับกันการแยกส่วนมีความสนใจในศักยภาพทางการเงิน
บริษัทแม่ไม่รับประกันว่าจะได้รับสิทธิพิเศษปลอดภาษี
คำถามที่พบบ่อย (FAQ) เกี่ยวกับ Spin-off และ Split-off
Spin off ส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างไร?
ราคาหุ้นจะได้รับผลกระทบอย่างไรหลังจากแยกย่อยขึ้นอยู่กับการรักษาเอนทิตีที่ถูกแยกออก ราคาก่อนการแยกส่วนของหุ้นควรเกือบเท่ากับหรือใกล้เคียงกับผลรวมของราคาหลังการแยกตัวของหุ้นที่เพิ่มเข้ากับราคาหุ้นเริ่มต้นของบริษัทที่ถูกแยกออก
หากบริษัทแม่ยังคงเก็บส่วนหนึ่งของนิติบุคคลที่แยกตัวออกไป สิ่งต่างๆ ก็จะซับซ้อนมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น หากบริษัทแม่ยังคงถือหุ้น 50% ของบริษัทที่แยกตัวออกไป ราคาหุ้นควรจะเท่ากับมูลค่าของธุรกิจของตน บวกกับสัดส่วนการถือหุ้น 50% ที่เก็บไว้จากนิติบุคคลที่แยกตัวออกไป การแยกส่วนสามารถสะท้อนให้เห็นในคำชี้แจงการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และโบรกเกอร์ที่แตกต่างกันมีรูปแบบที่แตกต่างกัน
Spin-offs ถูกหักภาษีอย่างไร?
Spinoffs สามารถเก็บภาษีได้ ผลพลอยได้ที่สามารถเก็บภาษีได้คือการถอนการลงทุนโดยบริษัทที่ซื้อขายในที่สาธารณะ โดยต้องเสียภาษีจากกำไรจากการขาย
สำหรับธุรกรรมที่ต้องเสียภาษี บริษัทแม่ต้องขายผ่านการขายทรัพย์สินหรือแผนกที่ตนเป็นเจ้าของโดยตรง กำไรจากการลงทุนที่ทำขึ้นเป็นกำไรจะถูกเก็บภาษี ผลพลอยได้ที่ต้องเสียภาษีนำสินทรัพย์สภาพคล่องมาสู่บริษัทในรูปของเงินสด
ข้อเสียของรายการนี้คือรายได้ที่มาจากกำไรจากการขายลดลง เพื่อหลีกเลี่ยงการเก็บภาษี บริษัทแม่อาจพิจารณาผลพลอยได้ปลอดภาษี
Spin-off หมายถึงอะไรสำหรับพนักงาน?
การเตรียมการที่เหมาะสมสำหรับพนักงานมักจะทำก่อนที่จะมีการดำเนินการแยกส่วน
เมื่อเตรียมสาขาย่อยสำหรับการแยกส่วน บริษัทแม่มักจะลบบทบาทที่ทับซ้อนกันของพนักงานและอุทิศพนักงานให้กับผู้ปกครองหรือบริษัทในเครือ การทับซ้อนกันมักเกิดขึ้นในตำแหน่งบริหาร เช่น การบัญชี ทรัพยากรบุคคล เทคโนโลยีสารสนเทศ และการจัดซื้อ
บริษัทควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าความรู้และทรัพยากรทั้งหมดไม่ได้อยู่กับบริษัทแม่ ในการดำเนินงานด้วยตัวเอง บริษัทในเครือต้องการพนักงานที่มีประสบการณ์
ผลพลอยได้ยังสามารถนำไปสู่ความไม่แน่นอนทำให้พนักงานลาออก
Spin-off ทำงานอย่างไรสำหรับผู้ถือหุ้น?
บริษัทที่มีสาขาและหน่วยงานอาจใช้ความพยายามหรือทรัพยากรไม่เพียงพอกับหน่วยงาน ซึ่งอาจขัดขวางการพัฒนาและความก้าวหน้าของพวกเขา นอกจากนี้ ผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่อาจขัดแย้งกับผู้จัดการของบริษัทย่อยในเรื่องการดำเนินงาน กลยุทธ์ และการเงิน
ในสถานการณ์เช่นนี้ ความขัดแย้งในการบริหารสามารถลดลงได้โดยการทำให้ spinoff มีคณะกรรมการที่ปรึกษาและกรรมการที่แยกจากกันซึ่งมุ่งเน้นที่ความต้องการของบริษัท
บทสรุป
บริษัทจำเป็นต้องดำเนินการแยกส่วนหรือแยกส่วนในกรณีที่ประสิทธิภาพการทำงานต่ำในบริษัท การแบ่งส่วนงานออกเป็นสองบริษัทเปิดโอกาสให้มีสมาธิในส่วนที่สำคัญ
บริษัทต่างๆ ชอบกลยุทธ์การแยกตัวออกเนื่องจากผู้ถือหุ้นยังคงถือหุ้นในบริษัทแม่และในแผนกใหม่ โดยการเป็นเจ้าของหุ้นในทั้งสอง บริษัท ผู้ถือหุ้นจะได้รับการคุ้มครองในกรณีที่ บริษัท หนึ่งล่มสลายหรือไม่สามารถผลิตได้
การแยกส่วนทำให้ผู้ถือหุ้นมีโอกาสเติบโตมากขึ้นในกรณีที่บริษัทใหม่หยิบขึ้นมา รายได้แบ่งกันระหว่างสมาชิกสองสามรายเนื่องจากไม่ขึ้นกับบริษัทแม่
อ้างอิง
- https://scholarship.law.duke.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=2072&context=dlj
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
