ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราคูปอง (พร้อมตาราง)

'Current Yield' และ 'Coupon Rate' เป็นคำสองคำที่แตกต่างกัน แต่ข้อกำหนดเหล่านี้เกี่ยวข้องกับพันธบัตรและหุ้น หลายคนหันไปใช้วิธีอื่น เช่น กองทุนรวม ตลาดหุ้น ตลาดหุ้น ฯลฯ เพื่อนำเงินไปลงทุนเพื่อผลตอบแทนที่ดีกว่า ดังนั้นคำสองคำนี้จึงจำเป็นต่อการทำความเข้าใจว่าตลาดทำงานอย่างไร

อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเทียบกับอัตราคูปอง

ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราคูปองคือผลตอบแทนปัจจุบันเป็นอัตราส่วนของรายได้ต่อปีจากพันธบัตรกับราคาปัจจุบันของพันธบัตร และจะบอกเกี่ยวกับรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจากพันธบัตร ในทางตรงกันข้าม อัตราคูปองเป็นดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้ออกชำระเป็นรายปีตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร

ผลตอบแทนปัจจุบันเป็นเครื่องมือทางคณิตศาสตร์ที่สามารถบอกเกี่ยวกับรายได้ที่คาดหวังจากการลงทุนใดๆ โดยทั่วไปจะใช้สำหรับพันธบัตร สามารถคำนวณได้โดยการหารรายได้ต่อปีจากพันธบัตรด้วยราคาปัจจุบันของพันธบัตร เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการตรวจสอบความคาดหวังจากพันธบัตร

อัตราคูปองคือดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้ถือพันธบัตรจะได้รับทุกปีจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอนโดยสมบูรณ์ ไม่ว่าสถานะปัจจุบันของมูลค่าพันธบัตรจะเป็นอย่างไร โดยทั่วไป จำนวนเงินรายปีเนื่องจากอัตราคูปองจะจ่ายปีละสองครั้ง ไม่ขึ้นอยู่กับมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรหรือมูลค่าที่ตราไว้

ตารางเปรียบเทียบระหว่างผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราคูปอง

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	ผลตอบแทนปัจจุบัน	อัตราคูปอง
คำนิยาม	เป็นรายได้ประจำปีที่คาดหวังจากพันธบัตร	เป็นดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้ออกตราสารได้รับทุกปี
ธรรมชาติ	มันเปลี่ยนแปลงไปเรื่อย ๆ ตามช่วงเวลา	เป็นดอกเบี้ยคงที่และไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับพันธบัตรบางประเภท
สูตร	การจ่ายเงินสดรายปี ÷ ราคาตลาด	(รวมการจ่ายคูปองประจำปี ÷ มูลค่าตราสารหนี้) × 100%
ความเสี่ยง	อาจได้รับผลกระทบจากความเสี่ยง	ไม่ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงใดๆ
ความเกี่ยวข้อง	เป็นเพียงเครื่องมือในการตรวจสอบความคาดหวัง	เป็นเปอร์เซ็นต์จริงที่ผู้ถือหุ้นได้รับ

ผลตอบแทนปัจจุบันคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเป็นวิธีการวัดผลตอบแทนพันธบัตรซึ่งวัดรายได้ประจำปีจากหุ้น มันบอกนักลงทุนถึงผลตอบแทนที่คาดหวังจากพันธบัตรหากเขาลงทุนในพันธบัตรเป็นเวลาหนึ่งปี ราคาของพันธบัตรมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ดังนั้นผลตอบแทนปัจจุบันจึงไม่ใช่จำนวนเงินที่แท้จริง แต่เป็นผลตอบแทนที่คาดหวังเท่านั้น

ผลตอบแทนปัจจุบันขึ้นอยู่กับราคาตลาดในปัจจุบัน ดังนั้นจึงมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ตัวอย่างเช่น XYZ ออกพันธบัตรมูลค่า 2,000 ดอลลาร์ และการจ่ายคูปองประจำปีคือ 150 ดอลลาร์ ตอนนี้ราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตรอยู่ที่ 1,800 ดอลลาร์ ดังนั้นสามารถคำนวณผลตอบแทนปัจจุบันได้ ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนปัจจุบันเท่ากับ 8.33%

อัตราผลตอบแทนปัจจุบันสามารถเท่ากับอัตราคูปองในบางกรณีที่หายากเมื่อราคาในตลาดตราสารหนี้ได้รับเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ จะสูงขึ้นเมื่อราคาตลาดตราสารหนี้ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และจะลดลงเมื่อราคาตลาดตราสารหนี้สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้

มีวิธีการอื่นๆ เช่น อัตราผลตอบแทนปัจจุบันในการคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร เช่น อัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด นักลงทุนควรพิจารณาสถานการณ์ทั้งหมดและตรวจสอบผลตอบแทนเนื่องจากผลตอบแทนปัจจุบันไม่คำนึงถึงเวลาในการคืนพันธบัตร คะแนนเหล่านี้สามารถช่วยในการเลือกพันธบัตรที่สมบูรณ์แบบเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น

อัตราคูปองคืออะไร?

อัตราคูปองคือจำนวนเงินจริงที่ผู้ถือจะได้รับสำหรับพันธบัตรใด ๆ จ่ายเป็นรายปีจนกว่าจะครบกำหนด เป็นอัตราดอกเบี้ย รัฐบาลกำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไป มันยังคงคงที่ไม่ว่ามูลค่าตลาดของพันธบัตรจะลดลงหรือเพิ่มขึ้น ดังนั้นจึงเป็นจำนวนเงินที่แน่นอนสำหรับผู้ถือหุ้น ไม่ว่าเงื่อนไขจะเป็นอย่างไร

เป็นผลตอบแทนคงที่ของพันธบัตร ตัวอย่างเช่น หากบริษัทออกพันธบัตรมูลค่า 100 ดอลลาร์ และอัตราดอกเบี้ย 10% บริษัทจะจ่าย 10 ดอลลาร์ต่อปีให้กับผู้ถือพันธบัตร โดยทั่วไปจะจ่ายสองครั้งครึ่งปี

ในกรณีส่วนใหญ่ นักลงทุนชอบพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง บางครั้งอัตราคูปองสามารถเป็นศูนย์ได้เช่นกัน และบริษัทประกันภัยต้องการสิ่งนี้ เนื่องจากความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของบริษัทประกันภัยจะลดลงด้วยความช่วยเหลือของพันธบัตรที่ไม่มีคูปอง

เรียกว่าอัตราคูปอง เป็นเพราะในตอนแรก นักลงทุนเคยได้รับคูปองกระดาษในขณะที่ซื้อพันธบัตร ซึ่งสามารถแลกได้ในช่วงเวลาปกติเพื่อแลกกับเงินจริง ขณะนี้อยู่ในยุคของการแปลงเป็นดิจิทัล การชำระเงินจะดำเนินการทางอิเล็กทรอนิกส์

ความแตกต่างหลักระหว่างผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราคูปอง

บทสรุป

การลงทุนเงินในสถานที่ที่เหมาะสมสามารถให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นซึ่งสามารถช่วยอนาคตของคุณได้ แต่การตัดสินใจที่ไม่ถูกต้องอาจนำไปสู่การสูญเสียที่สูงขึ้นหรือทำให้คุณมีหนี้สิน ดังนั้นให้ศึกษาตลาดและข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องทั้งหมดโดยละเอียดเพื่อตัดสินใจอย่างชาญฉลาด ในทำนองเดียวกัน อัตราผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราคูปองเป็นสองเงื่อนไขที่สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้

อัตราผลตอบแทนและอัตราคูปองในปัจจุบันช่วยในการกำหนดหุ้นที่ดีที่สุดที่จะลงทุน อันแรกจะกำหนดผลตอบแทนที่คาดหวัง และส่วนหลังจะกำหนดรายได้คงที่ต่อปีจากพันธบัตร ควรใช้คำศัพท์ทั้งสองคำร่วมกับเครื่องมืออื่นๆ อย่างชาญฉลาดก่อนตัดสินใจลงทุน

อ้างอิง