การลงทุน สินทรัพย์ ผลตอบแทน หุ้นทุน พันธบัตร ตลาดหุ้น เงินฝาก เงินปันผล หุ้น และคำอื่นๆ ในด้านการเงินเป็นคุณสมบัติที่สำคัญและมีส่วนสนับสนุนธุรกิจของตนเอง จำนวนเงินที่ได้รับหรือสูญเสียจากการลงทุนในช่วงเวลาหนึ่งเรียกว่าผลตอบแทน พันธบัตรเป็นส่วนหนึ่งของหรือกล่าวว่าหน่วยของหลักทรัพย์ที่แปลงสภาพเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้ตามธรรมชาติ พันธบัตรออกโดยบริษัทและถือเป็นตราสารหนี้
พันธบัตรมีอยู่สี่ประเภทในตลาด: พันธบัตรองค์กร พันธบัตรเทศบาล พันธบัตรรัฐบาล และพันธบัตรหน่วยงาน พันธบัตรองค์กรคือพันธบัตรที่ออกโดยบริษัท เทศบาลของรัฐมีอำนาจในการออกพันธบัตรเทศบาล กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ออกพันธบัตรรัฐบาล เหล่านี้มีอยู่สามประเภท ได้แก่ ตั๋วเงิน ธนบัตร และพันธบัตร ตามระยะเวลาที่ครบกำหนด พันธบัตรหน่วยงานคือพันธบัตรที่ออกโดยองค์กรในเครือของรัฐบาล
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทียบกับราคาพันธบัตร
ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตรคือ ผลตอบแทนพันธบัตรคือผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตร ในขณะที่ราคาพันธบัตรคือมูลค่าตัวเงินของพันธบัตรนั้นๆ ทั้งผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตรต่างพึ่งพาอาศัยกันและมีความสัมพันธ์แบบผกผัน พันธบัตรมีพารามิเตอร์พื้นฐานสามประการ ได้แก่ มูลค่าที่ตราไว้ ผลตอบแทนพันธบัตร และราคาพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังแสดงเป็นอัตราผลตอบแทนจนครบกำหนด ซึ่งเป็นผลตอบแทนรวมจากการลงทุนในพันธบัตรหากการลงทุนในพันธบัตรนั้นคงอยู่จนถึงระยะเวลาครบกำหนดตามจริง และได้รับคูปองทั้งหมดตรงเวลาและนำกลับมาลงทุนในพันธบัตรที่ อัตราดอกเบี้ยเดียวกับพันธบัตร มันแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
ราคาพันธบัตรคือมูลค่าทางการเงินของพันธบัตรที่นักลงทุนจะได้รับเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาครบกำหนดของการลงทุนในพันธบัตร รวมคูปองและการลงทุน มันแตกต่างกันอย่างมากและแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้
ตารางเปรียบเทียบระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตร
พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ | ผลตอบแทนพันธบัตร | ราคาพันธบัตร |
ความหมาย | เป็นอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรที่ลงทุนและสามารถเปลี่ยนแปลงได้แตกต่างกัน | เป็นการประเมินมูลค่าพันธบัตรในรูปตัวเงิน |
สูตร | Yield= (ดอกเบี้ยพันธบัตร/ ราคาพันธบัตร)*100 | ราคาพันธบัตร = ∑(Cน / (1+YTM) )+ P / (1+i) n= ระยะเวลาครบกำหนดYTM= ผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดC=การชำระคูปองP= มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร= อัตราดอกเบี้ย |
ความสัมพันธ์ | ผกผันขึ้นอยู่กับราคาพันธบัตร | ผกผันขึ้นอยู่กับผลตอบแทนพันธบัตร |
ความสัมพันธ์ระหว่างกัน | ขึ้นอยู่กับราคาพันธบัตรและการเปลี่ยนแปลงตัวเองเพื่อให้สมดุลกับอัตราดอกเบี้ย | ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนของพันธบัตรและเปลี่ยนแปลงตัวเองเพื่อให้สมดุลกับอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากไม่เปลี่ยนแปลง |
ความมีชีวิตชีวา | ผลตอบแทนพันธบัตรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกพันธบัตรตามที่อธิบายผลตอบแทน | ราคาพันธบัตรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับพันธบัตรเพื่ออธิบายการประเมิน |
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรคืออะไร?
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสามารถกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปีและเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตรเฉพาะ ดังนั้นหากผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ที่ 10% ของการลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 10% พันธบัตรเมื่อครบกำหนดสามารถขายในตลาดเปิดได้ในราคาที่เหมาะสมซึ่งมักจะผันผวนทุกวัน
สูตรคำนวณผลตอบแทนพันธบัตรคือ
ผลตอบแทนปัจจุบัน= (ดอกเบี้ยรายปี/ราคาพันธบัตร)*100
ผลตอบแทนเป็นสัดส่วนผกผันกับราคาพันธบัตร ไม่ว่าราคาตราสารหนี้จะเป็นอย่างไร คูปองจะยังเท่าเดิมเสมอ ผลตอบแทนพันธบัตรยังเรียกว่าอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด (YTM) โดยนักลงทุน คือผลรวมของการจ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดที่นักลงทุนได้รับและกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้น ผลตอบแทนที่ครบกำหนดช่วยในการเปรียบเทียบระหว่างวุฒิภาวะและคูปองประเภทต่างๆ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการคำนวณที่ซับซ้อนและรวมถึงปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราคูปองของพันธบัตร ราคาพันธบัตร เวลาคงเหลือในการครบกำหนด มูลค่าที่ตราไว้ และส่วนต่างของราคาพันธบัตร
ราคาพันธบัตรคืออะไร?
ราคาพันธบัตรคือมูลค่าเป็นตัวเงินของพันธบัตรที่ผู้ลงทุนจ่ายเพื่อซื้อพันธบัตร โดยแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ราคาพันธบัตรเปลี่ยนแปลงทุกวันตามตลาดและอัตราดอกเบี้ย
หากอัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นหลังจากการซื้อพันธบัตร ราคาพันธบัตรของพันธบัตรดังกล่าวจะลดลงเนื่องจากการออกพันธบัตรใหม่ที่มีอัตราคูปองสูงกว่ามีแนวโน้มที่จะออก อัตราดอกเบี้ยสูงบ่งชี้ว่าราคาของพันธบัตรที่มีอยู่ลดลง
อย่างไรก็ตาม ราคาพันธบัตรของพันธบัตรที่มีอยู่จะเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยลดลง ซึ่งมักจะบ่งชี้ว่านักลงทุนสามารถได้รับผลกำไรจากการขายพันธบัตรในราคาที่สูงกว่าตอนที่ซื้อ
ความแตกต่างหลักระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตร
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความสัมพันธ์ผกผันกับราคาพันธบัตร เมื่อราคาเพิ่มขึ้น ผลผลิตจะลดลงและในทางกลับกัน
- การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรส่งผลต่อราคาพันธบัตรและในทางกลับกัน ถ้าผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ราคาก็ต้องลดลงเพื่อให้สมดุลกับอัตราดอกเบี้ย
- ผลตอบแทนพันธบัตรคือผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ทางการเงินหรือขาดทุนจากการลงทุน ในขณะที่ราคาพันธบัตรคือมูลค่าตัวเงินของพันธบัตร
- แม้ว่าผลตอบแทนจะเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนพิจารณาในขณะที่ลงทุนในการคำนวณผลตอบแทน แต่ราคาพันธบัตรจะตรวจสอบว่านักลงทุนสามารถลงทุนได้มากน้อยเพียงใด
- อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะแสดงเป็นค่าร้อยละ ในขณะที่ราคาพันธบัตรเป็นมูลค่าที่เป็นตัวเงิน เช่น มูลค่าผลตอบแทนของพันธบัตรคือ 4% ในขณะที่ราคาอยู่ที่ 1,000 รูปี หมายความว่าผลตอบแทนจากการลงทุนนี้จะอยู่ที่ Rs.40
บทสรุป
การเงินอาจดูเหมือนเป็นอุตสาหกรรมที่ซับซ้อน แต่ก็มีหลายอย่างที่จะนำเสนอ ผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตรเป็นปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณาเมื่อซื้อพันธบัตร ระยะผลตอบแทนพันธบัตรหมายถึงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรในขณะที่ราคาพันธบัตรหมายถึงจำนวนเงินที่ต้องจ่ายสำหรับการซื้อพันธบัตร ทั้งสองมีความเกี่ยวข้องกันและสัมพันธ์กันแบบผกผัน
แม้ว่าพันธบัตรอาจดูเหมือนเป็นการลงทุนเพียงเล็กน้อยจากภายนอก แต่ให้ผลตอบแทนมหาศาลเมื่อทำการลงทุนอย่างเหมาะสมจนครบกำหนด ซึ่งรวมถึงการลงทุนซ้ำของคูปองทั้งหมดที่มีอัตราดอกเบี้ยเท่ากันกับพันธบัตรจริง
อ้างอิง
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/B9780444594068000135
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09603100801964370