ความแตกต่างระหว่าง GDR และ FCCB (พร้อมตาราง)

ในโลกปัจจุบัน โอกาสในการลงทุนไม่ได้จำกัดอยู่ตามภูมิศาสตร์ นักลงทุนส่วนใหญ่รู้สึกทึ่งกับรายงานเศรษฐกิจที่กำลังขยายตัวและการเติบโตที่เฟื่องฟูในหลายประเทศทั่วโลก และต้องการมีส่วนร่วมเมื่อต้องลงทุนในจำนวนดังกล่าว

อัตราเงินเฟ้อที่มากเกินไปและการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอาจทำลายการลงทุนของนักลงทุนได้เช่นกัน หากนักลงทุนพร้อมที่จะเผชิญทั้งประโยชน์และความเสี่ยงของการลงทุนทั่วโลก ก็มีหลายวิธีที่จะแนะนำตัวเองสู่ตลาดต่างประเทศได้ เป็นของ GDR และ FCCB

GDR กับ FCCB

ความแตกต่างระหว่าง GDR และ FCCB คือ GDR เป็นตราสารทุนในรูปแบบของใบรับฝากเงินที่สร้างโดยธนาคารรับฝากเงินต่างประเทศนอกประเทศในประเทศและออกให้แก่นักลงทุนต่างชาติ ในขณะที่ FCCB เป็นตราสารหนี้แปลงสภาพที่ช่วยบริษัทต่างๆ ในการระดมทุนในต่างประเทศโดยการออกสกุลเงินที่แตกต่างจากประเทศบ้านเกิดของผู้ออก

ตารางเปรียบเทียบระหว่าง GDR และ FCCB (ในรูปแบบตาราง)

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	GDR	FCCB
ความหมาย	Global Depository Receipts เป็นตราสารที่ออกโดยธนาคารผู้รับฝากเงินนอกประเทศในประเทศในรูปแบบของใบรับฝากหรือหนังสือรับรอง	พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศเป็นพันธบัตรที่บริษัทอินเดียจัดหาให้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นทุนหรือใบเสร็จรับเงิน
ตราสารหนี้/ทุน	GDR เป็นทุนที่แสดงถึงกองทุนของผู้ถือหุ้น	ภายใต้ FCCB นักลงทุนมีทางเลือกอื่นในการเปลี่ยนพันธบัตรเป็นทุนหรือใบเสร็จรับเงินเนื่องจากเป็นตราสารหนี้กึ่ง หากผู้ลงทุนเลือกที่จะถือครองหุ้นกู้ตามที่เป็นอยู่แทนการเปลี่ยนแปลง บริษัทสามารถค้ำประกันการชำระเงินให้แก่ผู้ถือพันธบัตรได้
โหมดการรักษา	GDR ถือเป็นการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ	FCCB ถือเป็นการกู้ยืมเพื่อการพาณิชย์ภายนอก
ภาษีเงินปันผล/ดอกเบี้ย	ผู้ถือ GDR จะได้รับเงินปันผลจากธนาคารผู้รับฝากเงิน ผู้ถือ GDR จะไม่รับผิดชอบในการจ่ายภาษีใดๆ จากเงินปันผลดังกล่าว	ผู้ถือ FCCB จะได้รับดอกเบี้ยจากบริษัทอินเดีย ผู้ถือ FCCB มีหน้าที่เสียภาษีสำหรับดอกเบี้ยดังกล่าวที่ได้รับจากบริษัท
การเจือจาง	ภายใต้ GDR การเจือจางจะเกิดขึ้นทันที	ช่วยลดความเสี่ยงของการปรับลดส่วนของผู้ถือหุ้นเนื่องจากจะเกิดขึ้นเมื่อ FCCB แปลงหนี้เป็นทุนเท่านั้น

GDR คืออะไร?

Global Depository Receipt (GDR) เป็นชื่อทั่วไปที่มอบให้กับตราสารที่เปลี่ยนมือได้ (ซึ่งประกอบด้วยหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพอย่างน้อยหนึ่งหุ้น) ที่ออกโดยบริษัทในประเทศในต่างประเทศ โดยได้รับความช่วยเหลือจากธนาคารรับฝากเงินต่างประเทศ แก่ผู้อยู่อาศัย/ผู้ลงทุนภายนอก ดินแดนภายในประเทศเพื่อระดมทุนในประเทศบ้านเกิด ทั้งสองบริษัทออกหุ้นได้ก็ต่อเมื่อได้ตกลงกับกฎหมายแล้วเท่านั้น นอกจากนี้ การออกหุ้นทุนในต่างประเทศทำให้บริษัทสามารถระดมทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้

คุณสมบัติของ GDR:

1. เนื่องจาก Global Depository Receipts เป็นตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยนสำหรับหลายประเทศ จึงสามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่หลากหลายได้ในเวลาเดียวกัน
2. ใบรับรอง GDR สามารถประกอบด้วยหุ้นหลายตัวที่แตกต่างกันตั้งแต่ทศนิยมไปจนถึงจำนวนเต็มขนาดใหญ่ ขึ้นอยู่กับผู้ลงทุน โดยทั่วไป GDR สามารถมีได้เพียงสิบหุ้นเท่านั้น
3. ราคาของ GDR สร้างขึ้นจากต้นทุนของหลักทรัพย์ ซึ่งสูงขึ้นเล็กน้อยสำหรับค่าใช้จ่ายในการเจรจา และอื่นๆ เพื่อให้ผู้เจรจา/คนกลาง/นายหน้าสามารถทำกำไรและอุปสงค์และอุปทานในตลาดหุ้นได้

ข้อดี:

1. เมื่อผู้ลงทุนซื้อหุ้นในรูปแบบของ GDR จากบริษัทต่างประเทศ พวกเขาไม่ต้องเสียภาษีใดๆ ดังนั้น GDR จะช่วยประหยัดภาษีของนักลงทุน
2. GDR ช่วยให้บริษัทต่างๆ เข้าถึงการลงทุนในต่างประเทศได้อย่างแพร่หลายด้วยวิธีการที่ค่อนข้างง่าย และยังช่วยให้บริษัทต่างๆ เข้าใจมากขึ้นด้วยการออก GDR ในหลายประเทศ
3. นักลงทุนที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่พบว่าการซื้อขายค่อนข้างง่าย เนื่องจาก Global Depository Receipts สามารถโอนจากบุคคลหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่งได้อย่างง่ายดายโดยไม่ต้องใช้เอกสารจำนวนมากเช่นหลักทรัพย์อื่นๆ

ข้อเสีย:

1. ใบเสร็จรับเงิน Global Depository มีการลงทุนทั่วโลกและนักลงทุนเหล่านี้ต้องปฏิบัติตามแนวทางของผู้จัดการการค้าหลายคน จำเป็นต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์เหล่านี้สำหรับข้อผิดพลาดเล็กๆ น้อยๆ ที่อาจนำไปสู่ผลร้ายแรง
2. Global Depository Receipts มีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เงินเฟ้อในมูลค่าของเงินต่างประเทศอาจส่งผลให้ผู้ถือหุ้นเหล่านี้สูญเสีย
3. เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยอาจไม่สามารถได้รับประโยชน์จากต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำลงโดยการออกหุ้นหลาย ๆ จำนวนในแต่ละใบรับฝาก ในสถานการณ์เช่นนี้จะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนรายย่อยที่มีรายรับสูง (HNI) เนื่องจากพวกเขาสามารถลงทุนจำนวนมากและออก หลายหุ้นใน GDR

FCCB คืออะไร?

FCCB (พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ) เป็นพันธบัตรที่บริษัทต่าง ๆ จัดหาให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ โดยเป็นสกุลเงินที่ไม่ใช่สกุลเงินของตนเอง พันธบัตรเหล่านี้สามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นทุนได้ทันทีเมื่อนักลงทุนออกหรือครบกำหนด ระยะเวลาของ FCCB มีกำหนด 5 ปี

คุณสมบัติหลักของ FCCB:

1. FCCB ชำระเงินต้นจนถึงช่วงระยะเวลาหนึ่งหลังจากนั้น เช่นเดียวกับพันธบัตรรูปแบบอื่น พันธบัตรเหล่านี้จะถูกแปลงเป็นทุน
2. คุณสมบัติที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งของ FCCB คือพันธบัตรแปลงสภาพที่ให้ผู้ถือสิทธิ์ในการแปลง FCCB'S เป็นใบเสร็จรับเงินหรือตราสารทุนหลังจากเวลาที่กำหนด
3. FCCB เป็นพันธบัตรประเภทพิเศษที่สามารถแลกเปลี่ยนในตลาดหุ้นได้

ข้อดี:

1. แนวทางหลักของ FCCB/แนะนำตลาดใหม่ให้ซื้อหรือขายพันธบัตรในตลาดหุ้น ซึ่งส่งผลให้บริษัทต่างๆ ได้รับเงินจำนวนมากนอกประเทศบ้านเกิดอย่างต่อเนื่อง
2. หากการแปลงพันธบัตรเป็นทุนและใบเสร็จรับเงินไม่เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือพันธบัตร ผู้ถือพันธบัตรจะได้รับผลประโยชน์จากการค้ำประกันการชำระเงินพันธบัตรเหล่านี้
3. การเจือจางของบริษัทนั้นถือว่าต่ำกว่าเนื่องจากการแปลงของ FCCB เป็นทุนเกิดขึ้นในราคาที่กำหนดไว้แล้วในขณะที่บริษัทออกพันธบัตรเหล่านี้ให้กับนักลงทุน และโดยปกติแล้วจะมีราคาสูง

ข้อเสีย:

1. หากบริษัททำได้ไม่ดีในตลาดและราคาหุ้นตกต่ำ ผู้ถือหุ้นกู้จะไม่สามารถแปลงพันธบัตรเป็นทุนได้ ในสถานการณ์ที่มีปัญหาดังกล่าว บริษัทอาจต้องเผชิญกับภาระการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นแก่ผู้ถือหุ้นกู้ ดังนั้น FCCB จึงเหมาะสำหรับตลาดกระทิงเท่านั้น ไม่ใช่ตลาดหมี
2. เนื่องจาก FCCB เป็นตราสารหนี้กึ่งบางครั้งพันธบัตรยังคงเป็นหนี้และไม่ได้แปลงเป็นตราสารทุนหรือใบเสร็จรับเงิน ปรากฏในด้านหนี้สินของงบดุลของบริษัทและแสดงเป็นหนี้จนกว่าจะมีการแปลง
3. ค่าเงินรูปีที่ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศอาจทำให้ดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นมีราคาแพง ซึ่งอาจเป็นค่าใช้จ่ายมหาศาลสำหรับบริษัทต่างๆ

ความแตกต่างหลักระหว่าง GDR และ FCCB

บทสรุป

เศรษฐกิจโลกของเรามีโอกาสมากมายในการลงทุนในหุ้นต่างประเทศ การลงทุนในตลาดต่างประเทศจะช่วยให้นักลงทุนสามารถขยายมุมมองการลงทุนของตนได้กว้างไกล ธุรกิจเกิดขึ้นทั่วโลกและโดยไม่คำนึงถึงโอกาสการลงทุนมากมายในประเทศของนักลงทุน โอกาสในการมีส่วนร่วมและลงทุนในเศรษฐกิจกำลังพัฒนานอกเหนือจากของตนเองดึงดูดนักลงทุนเหล่านี้

ในการเข้าถึงนักลงทุนในตลาดหุ้นนอกประเทศบ้านเกิด สามารถใช้วิธีการเช่น GDR และ FCCB เป็นแหล่งระดมทุนจากต่างประเทศได้ บทความนี้ประกอบด้วยความแตกต่างระหว่างวิธีการออกหลักทรัพย์ทั้งสองวิธีและการพูดคุยเกี่ยวกับแต่ละวิธีโดยละเอียด ช่วยให้เห็นว่า FCCB มีประโยชน์อย่างไรในการส่งเสริมความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจของประเทศเนื่องจากมีเงินมากขึ้นในรูปของสกุลเงินต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม เทคนิคนี้ยังมีข้อเสียอยู่ในเรื่องของค่าเสื่อมราคาอย่างกะทันหันของราคาหุ้น เป็นต้น

นอกจากนี้ยังให้แนวคิดที่ชัดเจนว่า GDR กลายเป็นแนวทางที่สำคัญอย่างยิ่ง มีราคาแพง และมีชื่อเสียงระดับสากลในการเพิ่มเงินทุนจากตลาดหลักทรัพย์ในต่างประเทศได้อย่างไร นอกจากนี้ยังช่วยให้เราเข้าใจถึงวิธีการให้ผลประโยชน์ไม่เพียงแต่โดยการเข้าถึงบริษัทพื้นเมืองไปยังตลาดต่างประเทศ แต่ยังให้โอกาสนักลงทุนที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในการลงทุนในบริษัทท้องถิ่น